DIARIO DE UN INVERSOR NOVEL: COMENZANDO EL AÑO CON BUEN PIE

Trato de comportarme de una manera racional y no supersticiosa, pero al ver lo que ha pasado en los mercados bursátiles en los primeros días del año no puedo por menos que hacer comparaciones con lo ocurrido en los primeros días de 2008. El ejercicio pasado se estrenó con fuertes descensos y esos recortes marcaron la tendencia para el conjunto del año. Este 2009 se ha estrenado con alzas que casi podríamos calificar de impetuosas y, lógicamente, uno concibe la esperanza de que también constituyan un indicio de lo que ocurrirá a lo largo de los próximos doce meses.
En los tres primeros días del año, el Ibex 35 se ha anotado una subida de casi el seis por ciento y ha cerrado este martes en los 9.724 puntos. Resulta un tanto extraño que los mercados financieros estén abiertos en este día de Reyes en el que casi todo está cerrado en España, puesto que los padres necesitan la jornada libre para ayudar a sus hijos en el montaje de los juguetes traídos por los Magos de Oriente. Pero al parecer en otros países occidentales esta fiesta no tiene tanta tradición como en el nuestro, de modo que, en aras a la unificación con otros mercados, nuestras bolsas estuvieron cerradas los días de Nochebuena y Nochevieja y, en cambio, han estado trabajando en este Martes 6 de Enero. Caprichos del calendario y de los llamados "brokers" internacionales.
¿A qué se debe este buen tono de la renta variable en el arranque del año? Debo confesar que no tengo ni idea, pero hago mis suposiciones. Por un lado, están las ganas de resarcirse por las pérdidas acumuladas en 2008. Un recorte del cuarenta por ciento en las cotizaciones no es ninguna broma y ha motivado que la mayoría de los valores estén en unos precios atractivos. Por otro lado, está el descenso de la inflación, que ha cerrado el año anterior en un sorprendente 1,5 por ciento. Ese descenso en el nivel de precios hace pensar que el Banco Central Europeo aprobará nuevos recortes en el precio del dinero para tratar de estimular la ansiada recuperación económica. No está nada claro que esa recuperación se vaya a producir a corto y medio plazo, pero la renta variable tiende a subir cuando los tipos de interés tienden a bajar. A todo esto habría que añadir, como ya comentaba en la "entrada" anterior, el escaso atractivo de la renta fija, a pesar de la competencia que hay entre las entidades financieras para captar depósitos a plazo fijo. Salud y buena suerte a todos. Y. G.